행동주의 펀드

행동주의 펀드 (Activist fund)은 투자하는 기업의 관리와 운영에 적극적인 역할을 하는 투자 펀드의 일종입니다.

기존의 소극적 투자자들이 기업의 관리 방향에 영향을 미치려 하지 않고 단순히 기업의 주식을 사고 보유하는 것과 달리, 행동주의 펀드는 자신들이 투자하는 기업의 가치를 높이는 것을 목표로 하기 때문에 직접 개입을 하고자 합니다.

이러한 펀드는 기업 지분의 1~3%를 매수하여 기업의 의결권에 참여하며, 배당 확대, 자사주 매입, 지배구조 개선 등을 적극적으로 기업에 요구합니다.

행동주의 펀드는 소액주주들에게는 환영받는 펀드이지만, 동시에 기업의 경영권에 위협을 가할 수 있기 때문에 기업들 입장에서는 긴장할 수밖에 없습니다.

이러한 펀드는 기업 경영의 투명성을 강화하고 주주가치를 끌어올리는데 도움이 될 수 있으나, 주의해야 할 점도 있습니다. 행동주의 펀드는 단기적으로 주가를 끌어올리고 빠지는 경우도 많기 때문에 언제나 소액투자자에게 긍정적인 것만은 아니라는 점을 유념하여 투자를 하는 것이 바람직합니다.



행동주의 펀드는 주로 다음과 같은 유형의 기업에 투자합니다.

• 저평가된 기업: 기업의 실제 가치가 주식 시장에서 인식하는 가치보다 높다고 판단되는 경우.

• 기관 투자자 비율이 높은 기업: 이러한 기업들은 주주들의 의견을 반영하여 경영 개선을 이룰 가능성이 높습니다.

• 경영의 비효율성이 있는 기업: 경영진의 결정이나 운영 방식에 문제가 있어 개선의 여지가 있는 기업.

• 오너가의 낮은 지분률을 가진 기업: 오너가의 지분률이 50% 이하인 기업들은 행동주의 펀드의 영향력 행사가 더 용이할 수 있습니다.

• 성장 가능성이 있는 기업: 장기적인 성장 잠재력이 있으나 현재 주가가 그 잠재력을 반영하지 못하는 기업들.

이러한 기업들에 투자함으로써 행동주의 펀드는 경영 개선, 구조 조정, 배당 확대, 자사주 매입 등을 통해 기업 가치를 높이고 주주 이익을 극대화하려 합니다.

그러나 행동주의 펀드의 활동이 항상 긍정적인 결과를 가져오는 것은 아니며, 때로는 단기적인 이익을 위한 활동으로 볼 수도 있기 때문에 투자자는 신중한 판단이 필요합니다.



행동주의 펀드는 기업 경영에 적극적으로 개입하여 주주 가치를 높이는 다양한 방식으로 액션을 취합니다. 주로 다음과 같은 활동을 합니다.

• 기업 지분 매수: 일반적으로 기업 지분의 **1~3%**를 매수하여 의결권에 참여합니다.

• 경영진과의 협력 또는 압력: 필요한 변화를 촉진시키기 위해 경영진과 협력하거나 압력을 가합니다.

• 배당 확대 요구: 주주들에게 더 많은 배당금을 지급하도록 요구합니다.

• 자사주 매입 요구: 주가를 끌어올리기 위해 기업이 자사주를 매입하도록 요구합니다.

• 지배구조 개선: 기업의 지배구조를 개선하여 경영 투명성을 높이고, 주주 친화적인 환경을 조성합니다.

• 경영 전략 개입: 기업의 경영 전략에 깊이 관여하여, 기업 분할, 구조조정, 경영진 교체 등을 통해 기업 가치를 높이는 활동을 합니다.

• 공개적인 주주 결집: 다른 주주들의 결집을 이끌어내어 기업에 변화를 요구합니다.

• 법적 조치: 필요한 경우 법적 조치를 통해 기업 경영에 개입합니다.

이런 형태는 경영 참여 형태의 모델이며,
공매도형태, ESG형태,기업사냥꾼 형태로 나타나기도 합니다~